10 cose che Can8217t imparare da un Backtest Posted 10 gennaio 2017 da Ben Carlson We8217re che attualmente vivono nel periodo d'oro del backtest. Le cose non sono mai stato meglio per gli investitori quantitativamente-inclinate. Esistono algoritmi sulla cima di algoritmi. We8217ve non ha mai avuto così tanto mercato storico o dati aziendali disponibili con un clic di un pulsante. potenza di calcolo è fuori scala. Gli analisti Entry-level possono ora eseguire calcoli con i fogli di calcolo di Excel che i world8217s più intelligenti scienziati e matematici potevano solo sognare una generazione o due fa. Per gli appassionati di storia della finanza come me, questi strumenti sono estremamente utili. Posso controllare la performance storica di andare indietro di molti decenni, backtest ogni strategia sotto il sole, in modo rapido ed effettuare facilmente analisi di scenario, migliaia percorso di simulazioni Monte Carlo e sezionare ogni tipo di contesto di mercato che si possa immaginare. Vi è, tuttavia, un aspetto negativo di tutto questo. Qui ci sono 10 cose che can8217t imparare da un backtest: 1. Quanti backtests cattivi sono venuti prima di quelli buoni mi chiedo quanti milioni di backtests deceduti lì adesso sono seduti in un cimitero cestino sul computer desktop in tutto il mondo Nessuno ha mai mostra una cattiva backtest perché it8217s molto più facile fino ad oggi il mio passato che il futuro. 2. Disponibilità dei dati al momento. Il fatto che ora abbiamo i dati che wasn8217t disponibili in passato cambia la natura di quei dati passati. Ci sarebbe stato effetti a catena se gli investitori saputo allora quello che sappiamo ora. Il senno di poi cambia la percezione. 3. Quali le frizioni erano. It8217s quasi impossibile in un backtest per conto del tutto i costi e gli attriti come le tasse, le commissioni, l'impatto sul mercato di negoziazione, la liquidità del mercato, ecc Certo, si può stimare questi attriti, ma non si capisce mai veramente come queste cose possa influenzare la linea di fondo fino a quando effettivamente necessario eseguire ordini di compravendita. 4. La differenza tra i rendimenti e dollari investiti. Voli di ritorno su un foglio di calcolo non sono la stessa cosa di dollari guadagnato o perso. It8217s molto più facile guardare indietro ai numeri annuali di ritorno in percentuale rispetto di sentire ciò che tali percentuali avrebbe significato per il patrimonio netto in tempo reale. 5. Come ottimizzare la vita. ottimizzazione del portafoglio è una cosa che non ha mai avuto molto senso per me. È sempre possibile costruire un portafoglio ideale utilizzando i dati del passato, ma una strategia di investimento perfetta sulla carta doesn8217t prendere in considerazione il fatto che la vita è disordinata. scelte difficili spesso devono essere fatte che can8217t essere ottimizzato. 6. Come ci si sente a mettere soldi veri per lavorare. Ricordo ancora la prima volta che ho giocato a blackjack al casinò quando avevo 18 anni. E 'stato forse il 50, ma la mia adrenalina scorreva. Ero parti uguali nervoso ed eccitato. Si wasn8217t molto denaro, ma mi couldn8217t aiutare questa reazione naturale. Ora immaginate questi sentimenti con denaro reale in gioco. L'invidia, la paura, l'avidità, il dubbio, e il panico sono impossibili da pianificare in una simulazione Monte Carlo. 7. il grilletto facile. legge Murphy8217s di investimento dice che tutto si compra immediatamente cadere, tutto si vende immediatamente salire e ogni nuova strategia che verrà immediatamente implementare underperform. Quando le cose don8217t andare a destra nel mondo reale, la prima cosa che la maggior parte degli investitori cercano di fare è cambiare il loro modello. Gli investitori Backtest strategie di investimento guardando indietro quasi 100 anni, ma poi cambiano dopo un povero tratto di sei mesi. Ci vuole disciplina pietra fredda di attaccare con un sistema basato su regole quando it8217s non funziona. La maggior parte sarebbe piuttosto apportare modifiche per alleviare il disagio. 8. Come ci si sente a perdere soldi. La mia citazione preferita dal libro investimento classico, dove sono i Customers8217 Yachts, descrive perfettamente: Come tutte le vite ricche esperienze emotive, il gusto pieno di perdere denaro importante non può essere trasmesso dalla letteratura. Non si può trasmettere ad una ragazza inesperta che cosa è veramente piace essere moglie e madre. Ci sono alcune cose che non possono essere adeguatamente spiegati da una vergine con parole o immagini. Il dolore e le emozioni si sente di perdere il denaro non è qualcosa che può essere simulato. Nessuno sa come reagiranno fino a quando sono in quel momento di massimo dolore. 9. Come evitare eccesso di fiducia. It8217s facile sentirsi come un fuoriclasse quando you8217re grado di mettere insieme un incredibile record di pista in un backtest. I dati, grafici liscio dall'aspetto, metriche di ritorno adeguati al rischio irreali e numeri di spettacolo folle ti fanno sentire come si può conquistare i mercati. Devi essere disposto a svolgere il ruolo di 8220red team8221 contro i propri modelli, una posizione di disagio per molti investitori di mettere se stessi in. 10. What8217s succederà in futuro. Come il mio collega, Michael Batnick. messo di recente, 8220Unfortunately non vi è alcuna cosa come un front-test.8221 ogni contesto di mercato è diverso da quello dell'ultimo quindi bisogna essere in grado di accettare che il futuro sarà mai guardare esattamente come la vostra strategia di time-tested. Full Disclosure: Nulla su questo sito dovrebbe mai essere considerato consulenza, di ricerca o un invito ad acquistare o vendere titoli, si prega di vedere i miei Termini pagina Condizioni amplificatore per una full disclaimer. Backtest overfitting: un grafico interattivo esempio a sinistra mostra un investimento strategia (in blu) fare profitto costante mentre lo strumento di trading sottostante (in verde) gyrates nel prezzo. Questo sito è stato progettato per illustrare che questo tipo di strategia di investimento ottimale è fin troppo facile da produrre se abbastanza variazioni sono tentato, ma è di solito inefficace andare avanti, una conseguenza della overfitting backtest. Grafico a destra mostra la stessa strategia di investimento scarso rendimento su un diverso campione dello stesso strumento di trading, il che dimostra che una strategia di investimento sovradattamento è abbastanza probabile a fallire nel settore investire mondo. Selezionando questa casella, riconoscete che questo sito web è la dimostrazione di un concetto matematico noto come overfitting backtest. Il software e il materiale in questo sito non deve essere interpretata come una raccomandazione ad acquistare o vendere qualsiasi titolo o titoli come applicabili alle specifiche esigenze di investimento relativi ad una persona o organizzazione o come applicabile alla previsione dei prezzi futuri del mercato o tendenze. Opzione 1: ripetere l'esempio precedente
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