Minsky Moment definizione di Minsky momento in cui il mercato non riesce o cade in crisi dopo un lungo periodo di speculazioni di mercato o di crescita insostenibile. Un momento Minsky si basa sull'idea che i periodi di speculazione, se durano abbastanza a lungo, alla fine portare alla crisi della speculazione si verifica più la peggiore è la crisi sarà. Questa crisi è il nome di Hyman Minsky, economista e professore famoso per discutere l'instabilità intrinseca dei mercati, in particolare i mercati toro. Sentiva che i mercati lungo toro è conclusa solo nei grandi crolli. SMONTAGGIO Minsky Moment La frase Minsky momento in cui è stato coniato da Paul McCulley nel 1998, facendo riferimento alla crisi del debito asiatico del 1997, in cui gli speculatori mettere pressione crescente sulle valute asiatiche in dollari ancorato fino a che alla fine è crollato. Questi tipi di crisi si verificano perché gli investitori assumono ulteriori rischi durante i periodi prosperi o mercati toro. Più a lungo un mercato toro dura, il rischio più è presa sul mercato. Alla fine, tanto il rischio che siano prese instabilità ne consegue. Per esempio un investitore potrebbe prendere in prestito fondi da investire, mentre il mercato è in una ripresa. Se il mercato scende un po ', le attività di leveraged potrebbero non coprire i debiti presi per acquisirli. Poco dopo, i creditori iniziano a chiamare in loro prestiti. Le attività speculative sono difficili da vendere, per cui gli investitori iniziano a vendere quelle meno speculativi a prendersi cura dei prestiti chiamati in. La vendita di questi investimenti provoca un calo complessivo del mercato. A questo punto, il mercato è in un momento Minsky. La domanda di liquidità potrebbe anche costringere i countrys banca centrale per intervene. Financial instabilità Ipotesi L'ipotesi di instabilità finanziaria è stato sviluppato da economista Hyman Minksy. Egli ha sostenuto che la crisi finanziaria sono endemiche nel capitalismo a causa periodi di prosperità economica incoraggiato i mutuatari e prestatore di essere progressivamente avventato. Questo eccesso di ottimismo crea bolle finanziarie e dei busti più tardi. Pertanto, il capitalismo è incline a passare da periodi di stabilità finanziaria a instabilità. Questo è un tipo di fallimento del mercato e ha bisogno di regolamentazione governativa. L'instabilità finanziaria potrebbe essere riassunta come: pane di successo in eccesso che porta a crisi la stabilità economica in sé pane instabilità. Dal momento che la crisi del credito, molti hanno guardato indietro al Grande Moderazione (periodo di crescita economica nel corso degli anni 1990 e 2000 prolungata) aveva esaminato come ha contribuito alla compiacenza e l'assunzione di rischi. Come le economie vanno dalla stabilità all'instabilità Tradizionalmente, il credito bancario è assicurato a fronte di attività. Il prestito è coperto contro il default. Ad esempio, le banche prestano i mutui se le persone possono sollevare un deposito e in grado di mantenere i pagamenti del mutuo per rimborsare sia il capitale e gli interessi. In genere le banche avrebbero anche controllare rigorosi criteri di prestito per assicurarsi che il mutuo è conveniente. Tuttavia, se i prezzi delle case salgono e vi è la crescita economica, sia istituti di credito sono debitori diventano più ottimisti e disposti ad assumere rischi maggiori. Le banche insistono sui depositi più piccoli e sono disposti a prestare più grandi multipli di reddito. Prestito diventa più leva. Quanto maggiore è il prestito per sé provoca prezzi delle attività a salire e questo aumenta ancora di più la fiducia. La gente continua a aspettarsi l'aumento dei prezzi 8211 il passato diventa la guida per il futuro. Potremmo definirla questi sentimenti come 8216Irrational esuberanza 8216 si ha la sensazione che la folla can8217t essere sbagliato. Se tutti si aspettano i prezzi delle attività per mantenere in aumento, it8217s facile saltare sul carro. Invece di prestito di copertura (prestito sicuro garantito) vediamo una crescita degli impieghi speculativi e anche 8216ponzi borrowing8217. Questo significa che le banche e gli istituti finanziari prestano denaro, nella speranza che i prezzi delle attività continuano a crescere per consentire il rimborso. Tuttavia, i prestiti di natura Ponzi non sono sostenibili nel lungo periodo. regulatory capture. Regolatori che dovrebbe essere insistendo su livelli di prestito sicuri anche ottenere coinvolti nella esuberanza irrazionale. Le agenzie di rating fanno errori nel permettere l'indebitamento speculativo e Ponzi. Tuttavia, questa bolla speculativa e prestiti speculativi non possono essere mantenute per sempre. Essa si basa sulla previsione irragionevole che i prezzi delle attività continuano a crescere al di là del loro valore reale. Quando i prezzi delle attività si fermano in aumento, debitori e creditori si rendono conto della loro posizione li ha lasciato breve 8211 che don8217t avere abbastanza denaro per soddisfare i loro rimborsi. Ognuno cerca di liquidità i loro beni per soddisfare le loro esigenze di finanziamento. Questo porta ad una perdita di fiducia e di stretta creditizia. Minksy Moment Il momento Minsky riferisce al punto in cui il sistema finanziario sposta dalla stabilità all'instabilità. E 'quel punto in cui i mutuatari sovra-indebitati iniziano a vendere i loro beni per soddisfare le altre richieste di rimborso. Questo provoca un calo dei prezzi delle attività e perdita di fiducia. Può causare le istituzioni finanziarie di diventare illiquidi 8211 hanno can8217t soddisfare la domanda di contante. Essa può causare un assalto alle banche, come le persone cercano di ritirare i propri soldi. Di solito, il momento Minksy arriva quando prestito e livelli di debito hanno costruito fino a livelli insostenibili. Si può portare a un bilancio recessione implicazioni di instabilità finanziaria Ipotesi Minsky ha sostenuto che perché il capitalismo era incline a questa instabilità, è stato necessario utilizzare la regolamentazione del governo per prevenire le bolle finanziarie. Questo regolamento finanziario potrebbe includere: il regolamento per evitare il prestito speculativo e Ponzi. Requisiti banche mantengono una certa liquidità in riserve di liquidità. Che richiedono alle banche di contribuire a un fondo di stabilità durante gli anni del boom, che deve essere utilizzato in tempi di crisi. requisiti rigorosi per i prestiti ipotecari, vale a dire non permettendo mutui di autocertificazione, solo interesse mutui e. t.c. Volontà di agire sugli asset inflazione, ad esempio aumentare i tassi di interesse se c'è un eccesso di prezzo della casa inflazione. Dividere le banche tra le divisioni di risparmio tradizionali e più rischioso investment banking. Un forte Banca centrale disposti ad agire come prestatore di ultima istanza. L'instabilità finanziaria e Credit Crunch Il lavoro di Hyman Minsky è stato in gran parte ignorati dai principali economia flusso negli anni 1970 e 1980. Invece c'era un ampio sostegno per la deregolamentazione finanziaria. Ma, la crisi del credito del 2007 in poi comprensibilmente creato un rinnovato interesse nel suo lavoro. Il modello sembrava offrire una notevole spiegazione per gli elementi della crisi del credito. dal prestito siepe impieghi speculativi e Ponzi Il movimento, meglio esemplificato dal prestito dei mutui sub-prime negli Stati Uniti L'aumento dei prezzi delle attività (in particolare i prezzi delle case) sopra il prezzo a lungo termine in rapporto al reddito. La crescita della fiducia nelle crescenti prezzi delle attività e la crescita economica continua. La convinzione che aveva visto la fine del ciclo di espansione e contrazione. Il fallimento delle agenzie di rating per vedere adeguatamente il rischio in fasci debito ipotecario. La disponibilità delle banche commerciali per prendere in prestito denaro sui mercati monetari per consentire il prestito più redditizio. Cultura di assunzione di rischi emergenti nelle banche, con le alte ricompense per una rapida crescita. (See more at cause della crisi del credito) potremmo sostenere c'è stato un momento tra 2003-2004, dove mutui ipotecari e prezzi delle case sono diventati insostenibili. Tuttavia, ci sono voluti un paio di più anni per la bolla finanziaria a scoppiare con conseguenze devastanti. 8216The Minksy Moment8217 Limitazioni di instabilità finanziaria regolamentazione governo Ipotesi dei mercati finanziari è spesso più difficile in pratica che la teoria. Le società finanziarie hanno modi per evitare la regolamentazione del governo. Regolatori possono falliscono perché vengano in contatto stesso 8216irrational exuberance8217 instabilità finanziaria non è l'unica causa della crisi del 2008. Per esempio, abbiamo avuto una crescita prolungata dei livelli del debito totale, non vi era evidenza di squilibri globali, con ampi disavanzi delle partite correnti negli Stati Uniti, Regno Unito ed Europa. Questo articolo è stato pubblicato in economia. Contrassegna il permalink. Messaggio di navigazione
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